土地市场降温明显 房企对未来市场预期表现较为悲观

　　今年以来，房地产市场降温态势也在土地市场引发连锁反应。虽然供应的持续增加带动了市场整体成交量以及成交价格的上涨，但土地市场溢价率的降低以及土地流拍数量的增多，无不显示出土地市场凉意十足。

　　中原地产研究中心的统计数据显示，截至2018年12月26日，全国50个大城市合计卖地金额为3.616万亿元，其中，热点城市卖地金额涨幅明显放缓；从土地溢价情况来看，热点城市溢价率基本在10%左右，明显低于2015年至2017年平均30%的溢价率。除此之外，土地流拍数量再创新高。仅以一线、二线城市为例，截至目前，一线、二线城市住宅土地年内流标369宗，是近6年来最高水平，同比上涨156%。

　　“土地市场溢价率走低叠加流拍数量增多，是市场降温的直接体现。”昨日，58安居客房产研究院首席分析师张波在接受采访时表示，究其原因，这主要是受三大因素共同作用。

　　具体来看，一是基于对未来房价预期的判断。今年8月份，住建部提出“稳房价、稳地价、稳预期”的要求，并且此前还明确提出要“坚决遏制房价上涨”，受此影响，房企对未来市场预期表现得较为悲观，在此情绪主导之下，土地市场趋冷属于预料之中。二是受限价政策影响，导致部分城市出现新房、二手房价格倒挂现象，这在一定程度上直接影响到土地溢价率，甚至导致土地流拍现象不断发生。三是开发商资金成本压力大。2019年房企面临的最大压力依然是融资难问题，虽然年内央行多次宣布定向降准，但由于监管层对于进入楼市的资金进行严格监管，因此，在拿地方面就会显得捉襟见肘。

　　中国银行国际金融研究所研究员李赫认为，造成土地溢价率走低的原因，除了受限价政策影响外，各地配建的保障性住房、竞拍自持面积等限制性政策，也是造成市场迅速降温的原因。从土地市场流拍数量来看，除了政策、预期、资金链等方面影响外，现阶段拍卖地块附带条件过多、优质地块较为稀缺，也是造成流拍数量增长的因素之一。

　　仅以12月24日北京底价成交的一宗怀柔地块为例。据悉，该地块为怀柔区庙城HR00-0014-6019等地块R2二类居住用地、B1商业用地、S4社会停车场用地、A33基础教育用地、U22环卫设施用地。从上述介绍中不难看出，该地块不仅属性相对复杂，包括大量的商业用地，从地理位置来看，更是处于北京的远郊区，因此，房企竞拍积极性较低。

　　虽然土地流拍数量明显增多，但从供应角度来看，数量也同步上升。

　　中原地产研究中心的数据显示，今年以来，各城市土地供应数量明显增多，尤以一线城市最为亮眼。具体来看，11月份四个一线城市土地供应数量为87宗，而12月份以来截至27日，四个一线城市土地供应累计达到59宗。从全年情况来看，一线城市土地供应数量累计达到677宗。

　　合硕机构首席分析师郭毅在接受《证券日报》记者采访时表示，从目前情况来看，一线、二线城市及部分经济较为发达的三线城市基本面相对保持稳健，无论是从土地出让数量还是房价，有望在企稳之后于明年出现小幅上涨，预计明年三线、四线城市的房地产市场增量需求将有所减少，房价难以维持此前的增速，土地出让规模也将相应收缩。

　　“总的来看，明年土地市场将继续呈现分化局面。”郭毅分析称，一些调控政策有所放松、同时经济层面有相应的产业支撑、能够对外来人口形成吸聚效应或积极采取人口引进措施的城市，将会成为未来房企重点布局的城市；而产业薄弱，楼市库存高企、去化缓慢，地方政府也未能拿出有力手段提振楼市的城市，土地市场将延续冷清局面。

　　李赫表示，从2017年的“地王”频现、到2018年的底价流拍，可以看出土地市场经历了一波从高峰到低谷的周期，预计在房地产市场“三稳”的背景下，2019年土地市场将进一步回归理性。

　　张波对记者表示，由于目前“去库存”接近尾声，预计2019年房企在三线、四线城市拿地会变得更为谨慎且理性，同时，房企在拿地策略上或更重视城市群的进入战略。

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时值年末，土地市场持续升温。数据显示，11月一二线城市合计供应土地已近1500宗。在这背后：部分资金充裕的房企正积极拿地备货。而资金链紧绷的房企则收缩战线、出售资产，转型求生存。房企间的实力分化也越来越明显，“50强”已成为房企融资过程中的关键门槛。另外，房地产融资渠道正持续收紧，开发贷、发债、股权融资及海外融资受限，由此信托融资也变得愈发重要。(包芳鸣)

从整体看，房企拿地意愿比2018年上半年明显退烧。因房企资金压力逐渐出现，对非优质地块的积极性降低，对总价较高的地块相对谨慎。

临近年底，土地市场迎来久违的成交高峰。

11月26日，北京出让的13宗地块中成交12宗，成交总金额高达316.46亿元，单日成交数量与金额均为史上最高；当天，北京、上海、杭州等多个城市，合计成交土地金额达428.2亿元。

一二线城市土地市场似乎正在回暖。据统计，整个11月，一二线城市合计供应土地已近1500宗，往日供应稀缺的深圳加入推地大军；12月，热点城市厦门、南京也都将迎来年底的出让热潮，合计入市地块达30宗、起拍总价255.8亿元。