物管企业上市潮：9家公司上市 未来将继续维持高位

　　在房地产开发行业飞速发展的“火热”日子中，物业管理服务被当成行业的附庸品。在房地产开发行业“退烧”之际，物管行业正宛若新生。自从2014年中国第一家物业服务公司彩生活在香港上市以来，物业服务企业凭借稳定的现金流、广阔的发展空间及无显著的周期性获得资本市场青睐。

　　物业公司几乎都选择香港上市 2019年9家物业公司上市

　　自2014年国内首家独立上市的物业管理公司——彩生活(01778-HK)在香港联交所上市计起，截止(2019年12月20日)累计有21家独立上市的物管公司，这其中南都物业中航善达两家选择于上交所上市，其余都选择了香港联交所(仅统计主板，新三板未列入)。

　　2014年到2017年期间，除彩生活外，还有中海物业、绿城服务等4家物业公司陆续在香港上市。2018年开始，物业公司上市步伐加快。当年年初，A股诞生首家物业上市公司南都物业，随后新大正等物业公司陆续在A股上市。碧桂园服务、佳兆业美好等物业公司相继在港股上市，仅2018一年的上市公司数量就抵得上此前四年总和。

　　2019年则表现更佳，一年就有9家企业在港上市，数量几乎占到了所有上市物业公司的半壁江山，仅2019年12月19日，保利物业与时代邻里两家物业同时登陆H股市场。

　　中国的物管公司集中在香港上市，且2018年、2019年上市数量爆发，这是为什么呢?

　　房地产开发景气度下降，物管行业集中度上升

　　据财华社统计1999至2019年(2019年截止前11月)约二十年间中国商品房销售面积变动。2014年，中国首家独立上市的物管公司——彩生活登陆港交所时，中国商品房年化销售面积同比下降7.6%，是二十年间下跌速度第二快的年份。2018——2019年在“房住不炒”与房企融资端收紧的政策背景下，商品房销售增长再次放缓，2019年前11个月商品房销量同比仅增长0.2%，增长几乎停滞。在我国的经济周期、房地产行业周期及政策调控的三重因素叠加下，房地产市场由增量发展向存量运营转变，物管行业顺势被推至时代的前端。

　　在目前环境下，房企融资困难，融资成本高企，通过上市渠道获得直接融资的优势明显。所以，大量的物管企业选择从母公司分拆上市，再将上市所得的廉价资金用来收并购扩大规模，这自然是最优的解决方案。而优先选择港交所上市而不是上交所，一方面是考虑港交所上市规则明确，上市时间可控，也相对更快。另一方面，选择港交所做为上市地点更方便获得国际投资者支持。